5月27日，酒鬼酒举行2024年度报告网上业绩说明会，在这场业绩说明会上配资平台股票，投资者提出诸多犀利的问题，“业绩持续下滑，企业有何应对举措”、“去年内参系列收入大跌的原因是什么“、“去年公司经销商又减少了四百多家，请问是经销商主动退出了，还是说这些都是不合格的经销商，公司不再续合同了？”
业绩断崖式下滑：高端产品崩坍与库存压力
2024年，酒鬼酒营收同比下降49.7%至14.23亿元，归母净利润暴跌97.72%至1249.33万元，创2015年以来新低；2025年一季度，归母净利润继续下滑56.78%至3171.33万元。业绩下滑核心原因在于高端产品“内参系列”的失守——其营收从2022年峰值11.57亿元骤降至2024年2.35亿元，去年降幅达67.06%，毛利率从91.63%降至87.71%。
管理层坦言，内参系列受挫主要受行业弱周期影响，高端白酒需求萎缩，且面临茅台1935、五粮液特曲等头部产品的价格挤压。2024年推出的内参甲辰版虽试图通过换代稳价，但新老产品共存导致短期销售混乱，市场接受度尚需时间验证。
库存问题成为另一隐忧。尽管管理层称2024年分销率和动销率均超100%，社会库存持续下降，但投资者质疑“库存下降不到5%”的实际去化效果。财报显示，公司成品库存仍维持高位，主要为保障销售的“合理备货”，结合经销商数量减少438家来看，反映出渠道信心不足。
经销商减少：质量优先背后的渠道阵痛
2024年，酒鬼酒经销商数量从1774家缩减至1336家，管理层解释称“重点提高经销商质量，淘汰低效客户”。这一策略导致短期渠道动荡，但长期看旨在优化结构——保留的经销商更聚焦核心市场，且与公司“聚焦湖南大本营和省外样板市场”的战略契合。
渠道改革的另一个重点是BC联动模式深化。2022年启动的费用改革在2024年显效，消费者动销量超过终端分销量，终端分销量超过经销商进货量，标志着“厂商协同+终端渗透”的模式初步落地。例如，春节、端午联合湖南餐饮企业推出“买酒送团圆饭”活动，宴席场次、扫码数据显著增长，强化了“湖南人就喝酒鬼酒”的地域心智。
战略收缩与聚焦：从全国化退至“省内精耕”
面对行业调整，酒鬼酒放弃激进全国化，转向“聚焦战略”：产能调整方面，生产三区二期工程暂缓，当前产能1.5万吨，基酒库存4.68万吨，足够支撑未来5年产品需求，避免盲目扩产加剧库存压力；产品线精简方面，酒鬼酒SKU压减50%，淘汰低效益包销产品，构建“2+2+2”战略单品体系（内参、红坛为核心，妙品、透明装为重点，内品、湘泉为基础），避免资源分散；市场聚焦方面，湖南市场以“扫雷行动”拓展2.4万家核心终端，红坛18等单品占比提升，省外聚焦长三角、粤港澳样板市场，放弃北上广深等投入产出比低的区域，转向“小而精”的圈层营销。这一收缩战略是对2022年“全国化激进扩张”的修正。此前酒鬼酒在省外经销商数量占比超60%，但营收贡献不足40%，此次回归“省内优先”实属无奈之举。
这一收缩战略是对2022年“全国化激进扩张”的修正。此前酒鬼酒在省外经销商数量占比超60%，但营收贡献不足40%，此次回归“省内优先”实属无奈之举。
行业寒冬下的破局路径：差异化与效率革命
酒鬼酒的困境是区域酒企在行业深度调整期的缩影——高端化遇阻、全国化折戟、渠道动荡叠加消费降级，迫使企业收缩防线。管理层的“聚焦战略”虽务实，但能否在湖南市场建立绝对壁垒（当前市占率约15%），并在次高端价格带（300-600元）抵御洋河、汾酒的进攻，仍是未知数。
（注：本文系AI工具辅助创作完成配资平台股票，不构成投资建议。）
久联优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
